En 2020, comenzó una crisis económica a gran escala en el mundo. Se ha estado gestando durante una década, y la llamada pandemia de coronavirus se ha convertido en el detonante.
Según el pronóstico del Banco Mundial, en 2020 se espera que el PIB mundial se contraiga un 5,2 por ciento. Para los países desarrollados, la disminución se estima en un 7,0%, para los países en desarrollo, en un 2,5%. Esta es la recesión más profunda de la economía mundial desde la crisis de 1929-1933, tiene signos económicos, financieros, bancarios, monetarios, pero también de deuda.
En noviembre, el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) de Washington publicó una encuesta sobre la deuda global. Resulta que en septiembre la deuda mundial era de 272 billones de dólares. Estados Unidos representó 80 billones (un aumento para el año en 9 billones de dólares), para los países de la eurozona — 53 billones de dólares (un aumento durante el año en 1,5 billones de dólares). Deuda total de EE. UU. y la eurozona: 133 billones de dólares, casi la mitad de la deuda mundial.
Para fines de 2020, la deuda mundial crecerá en todos los sectores de la economía, según estimaciones de IIF, a $ 277 billones, lo que equivale al 365% del PIB mundial. En términos absolutos, el aumento de la deuda mundial para 2020 se estima en 24 billones de dólares. Para el grupo de los llamados países desarrollados, la razón de deuda relativa será significativamente más alta que el promedio mundial: 430% del PIB (un año antes era 383%). Para del grupo de países en desarrollo, se estima en 250% del PIB (un año antes — 223%).
La deuda pública es la de más rápido crecimiento (en comparación con la deuda del sector privado de la economía y el sector de los hogares). La carga de lidiar con la notoria pandemia (pagos a la población, rescate de empresas en quiebra, financiamiento de programas médicos, etc.) recayó sobre el estado. Según estimaciones del FMI, para fines de 2020, la deuda pública total de todos los países del mundo superará por primera vez el valor del PIB mundial: 101,5% del PIB mundial (en 2018 esta cifra fue del 80%).
Muchos países desarrollados cruzaron la línea roja del 100% del PIB en términos de deuda en 2020. La excepción fue Alemania con un nivel relativo de deuda pública del 73%, pero cruzó la línea roja, la establecida por los criterios del Tratado de Maastricht, según los cuales los estados miembros de la UE pueden tener una deuda soberana (pública) de no más del 60% del PIB. En la actualidad, en la Unión Europea (27 estados), el número de países con un nivel de deuda relativa por debajo del 60% del PIB no supera la docena (en su mayoría estados pequeños: Estonia, Lituania, Letonia, etc.).
Es de destacar que hace unos años en Europa todo el mundo señalaba con el dedo a Grecia como un país con un nivel de deuda pública infamemente alto: su nivel de deuda relativa alcanzó el 140% del PIB, luego se elevó al 170%. Y hoy Italia ya ha alcanzado este nivel, España y Portugal se están acercando. Grecia también está avanzando. A lo largo del año, su deuda pública relativa aumentó de 180,92% a 205,25% del PIB. Grecia fue la primera en Europa en cruzar el listón del 200 por ciento. Habrá más.
Estados Unidos es el poseedor del récord aquí. Primero, Estados Unidos tuvo algunas de las tasas de crecimiento de deuda pública más altas durante 2020. En segundo lugar, Estados Unidos sigue siendo el poseedor del récord del monto absoluto de deuda. Mientras escribo este artículo, el contador de la deuda de Estados Unidos muestra 27,3 billones de dólares; esto es casi el 40 por ciento de la deuda pública total de todos los países del mundo. En tercer lugar, Estados Unidos ha batido su propio récord. El nivel relativo más alto de deuda del gobierno de EE. UU. se registró en 1946: 126% del PIB, y en el otoño de 2020 superó el 131%.
La rápida acumulación de deuda de los países desarrollados se debe a varios factores. Con la ayuda de grandes inyecciones presupuestarias, los estados intentaron reactivar la economía, que después de la crisis financiera de 2008-2009. fracasó por completo en recuperarse. Los estados aumentaron los gastos presupuestarios no tanto a expensas de los impuestos como con la ayuda de los préstamos. A medida que los bancos centrales comenzaron a recortar drásticamente la tasa clave en la década de 2010, esto contribuyó a una disminución de las tasas de interés de la deuda pública. El costo del servicio de la deuda pública disminuyó (o al menos no aumentó), lo que estimuló la acumulación de deuda soberana. El nivel relativo de deuda pública aumentó en parte en 2020 debido a una caída del PIB.
La mayoría de los expertos creen que los países desarrollados continuarán construyendo pirámides de deuda pública utilizando las imprentas de sus bancos centrales y los títulos de deuda emitidos por los Ministerios de Finanzas. Es decir, podrán evitar el default, si con ello entendemos la terminación del cumplimiento por parte del Estado de sus obligaciones sobre deuda soberana (pago de intereses y amortización del principal de la deuda). Sin embargo, se están haciendo previsiones sombrías para los países de la periferia del capitalismo mundial, a los que ahora pertenece Rusia.
La periferia tiene sus propias anomalías. Por ejemplo, Sudán se destaca como el poseedor del récord del nivel relativo de deuda pública en el grupo periférico. Al cierre del 3er trimestre de 2019, el indicador fue 201,58% del PIB; un año después, creció hasta el 259,39%. Discute con Sudán Venezuela. Al cierre del tercer trimestre del año pasado, tenía un indicador de 239,79%; El FMI no tiene datos sobre su deuda, pero se debe asumir que la deuda ha aumentado. Se pueden nombrar otros países en los que los niveles relativos de deuda soberana son altos (al final del tercer trimestre de 2020,% del PIB): Eritrea — 185,79; Surinam: 145,27; Belice: 134,61; Bahrein: 128,28; Zambia: 119,27; Maldivas: 118,32; República del Congo — 104.52.
En la mayoría de los países periféricos, el nivel relativo de deuda soberana para el período analizado (1 de octubre de 2019 — 30 de septiembre de 2020) ha crecido significativamente, pero permanece por debajo del nivel del 100% del PIB. Sin embargo, muchos de ellos también enfrentan un incumplimiento soberano: primero, no tienen imprentas que produzcan «papeles mágicos» en cantidades ilimitadas (monedas llamadas «convertibles», «reserva», «mundo»). En segundo lugar, no hay valores del Tesoro que tengan las marcas de calidad más altas de las «Tres Grandes» de las agencias de calificación mundiales.
Algunos ya han sobrevivido al incumplimiento soberano en 2020: Argentina, Líbano, Ecuador, Belice, Surinam. En estos países, el incumplimiento se anunció al comienzo de la introducción del bloqueo para empresas y / o la cuarentena para la población. Después de eso, comenzaron las negociaciones con los acreedores sobre la cancelación de las deudas, o sobre una moratoria temporal sobre el cumplimiento de las obligaciones sobre préstamos y empréstitos, o sobre la reestructuración de la deuda. Muy a menudo, esto último.
La más importante fue la reestructuración de la deuda de Argentina, que ya es experta en declarar incumplimientos soberanos y reestructurar la deuda. El default de 2020 fue el noveno (!) De Argentina en su historia. En septiembre, el gobierno argentino logró acordar con los acreedores la próxima reestructuración, bajo la cual cayeron bonos con un valor nominal total de $ 65 mil millones y la tasa promedio de los títulos de deuda se redujo de 7% a 3%. En general, los pagos para los próximos diez años disminuyeron en $ 37 mil millones debido a una reducción en las tasas de interés y al aplazamiento de los pagos a un tiempo más lejano.
El Líbano se encuentra en una posición muy difícil. Logró parcialmente reestructurar la deuda pública después de que se declaró el default. Según el FMI, al cierre del tercer trimestre de 2019, el nivel relativo de deuda libanesa era de 174,48% del PIB, un año después bajó a 171,67%. Sin embargo, la carga de la deuda sigue siendo alta y es posible que el Líbano se vea obligado a declarar nuevamente un incumplimiento soberano el próximo año.
Se espera una nueva ola de impagos a finales de año. Zambia se declaró en insolvencia el 16 de noviembre. Su ejemplo muestra que cualquier negociación sobre reestructuración causa graves conflictos entre los acreedores. Zambia le debe a muchos que lucharon por influir en este país con la ayuda de préstamos y empréstitos. Los principales prestamistas de Zambia son de Estados Unidos, Europa y China. Las autoridades de Zambia perciben estas contradicciones y tratan de jugar con ellas, buscando las máximas concesiones.
Los expertos señalan que a fines de 2020 y principios de 2021, Angola, Camerún, Kenia, Pakistán pueden anunciar incumplimientos soberanos. Es posible que Ucrania también declare un default, si en un futuro cercano no logra ponerse de acuerdo con el FMI para obtener otro préstamo. No me sorprendería que Argentina se mueva en un nuevo círculo el próximo año, declarando una vez más un default soberano y comience nuevas negociaciones con los acreedores.
Permítanme recordarles que en abril de 2020, en relación con la crisis económica viral, los ministros de finanzas de los países del G20 acordaron una moratoria temporal sobre los pagos de la deuda interestatal de los 73 países más pobres del mundo, pero el acuerdo es válido solo hasta fin de año. Si no se amplía, en 2021 el número de incumplimientos gubernamentales en la periferia del sistema capitalista mundial será mucho mayor que en 2020.
Nueva redistribución económica del mundo
A mediados de noviembre, los países de la región Asia-Pacífico firmaron un acuerdo de Asociación Económica Regional Integral (CREP).
La ceremonia de firma tuvo lugar al margen de la cumbre de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN), que se está llevando a cabo este año en formato de video.
El acuerdo prevé la creación de la zona de libre comercio más grande del mundo. Participaron diez países de la ASEAN: Brunei, Myanmar, Camboya, Indonesia, Laos, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam, además de China, Australia, Japón, Corea del Sur y Nueva Zelanda. Representan casi un tercio de la población mundial, el PIB y el comercio mundial.
La firma del documento, según las partes del acuerdo, estimulará la recuperación económica de todos los países tras la pandemia.
“Una mayor aceleración del proceso de liberalización comercial contribuirá aún más a la prosperidad económica de la región”, se dice en el comunicado.
Los expertos destacan que el trabajo en la creación de la RCEP se viene realizando desde 2012. Durante este tiempo se llevaron a cabo más de 30 rondas de negociaciones. En general, el acuerdo es bastante elaborado. En esencia, esta es la plataforma de libre comercio más grande: la población más grande del mundo, la membresía más diversa, el mayor potencial de desarrollo. Según los expertos, el nuevo acuerdo es comparable al Área de Libre Comercio de América del Norte y la Unión Aduanera de la UE.
Sin duda, la RCEP dará un poderoso impulso al desarrollo de la TAE y estimulará la economía mundial. Por cierto, el acuerdo ilustra que el libre comercio sigue siendo el camino principal para el desarrollo de la economía mundial. En general, la apertura y la colaboración siguen siendo ingredientes clave para el éxito. Y la RCEP también muestra el grandioso camino que han recorrido los países asiáticos durante las últimas décadas.
Al mismo tiempo, los escépticos señalan que en términos de regulación comercial, reducción de barreras arancelarias y un mecanismo para resolver disputas comerciales, la RCEP no es un gran avance. Y su futuro, con todas las ventajas, no parece tan despejado.
“Hasta hace poco, las partes del acuerdo se las habían arreglado con distintos grados de éxito en la clasificación de la política y la economía en diferentes canastas. Sin embargo, en el contexto de la crisis global, esto será mucho más difícil. Especialmente considerando la abundancia de problemas dentro del bloque. Hay disputas territoriales, escándalos de espionaje, acusaciones de injerencia en los asuntos internos, guerras comerciales entre los países signatarios y miedo a abrir mercados para China”, escribe la revista Profil.
Es curioso que China y sus socios en el bloque estén proponiendo esencialmente un plan conjunto para superar la crisis. Algunos expertos incluso llaman al nuevo acuerdo una especie de análogo asiático del Plan Marshall, cuya implementación fortalecerá la posición de Beijing.
Como saben, China ha presentado el concepto de la Comunidad Asia-Pacífico de un destino común. Uno de los principios de esta comunidad es “apertura e inclusión”. Los otros tres son crecimiento innovador, conectividad y colaboración mutuamente beneficiosa. Como dice el líder chino Xi Jinping, “habiendo conocido la montaña, la escalaremos juntos, habiéndonos encontrado con la garganta, la superaremos juntos”.
China es considerada el principal beneficiario de este acuerdo. Aunque fueron los países de la ASEAN los que iniciaron y desarrollaron el proyecto. Y China ha estado activa desde que Estados Unidos se retiró de la Asociación Transpacífica en 2017. Fue el colapso del TPP, que se convirtió en una consecuencia de las políticas de Donald Trump, lo que determinó en gran medida la creación de la RCEP, dicen los analistas.
Alexander Lomanov, jefe del Centro de Estudios de Asia y el Pacífico de IMEMO RAS, en una entrevista con Kommersant, enfatiza que como un sitio industrial global, China ha ganado billones. Pero ya no puede competir con sus vecinos asiáticos con mano de obra barata y bajos costos de producción. Otros países asiáticos están listos para tomar el relevo de la producción, cuyo nivel de desarrollo está por detrás de China durante un par de décadas. Y los chinos se esfuerzan por retener a los clientes extranjeros que pagan proporcionando calidad a un precio asequible.
En cualquier caso, la economía china se está moviendo de la cantidad a la calidad, dijo el profesor. No hay otra manera, porque los bienes baratos solo pueden ser producidos por trabajadores baratos que no pueden satisfacer una alta demanda efectiva dentro del país. China tiene la intención de competir en el campo de las innovaciones y las tecnologías modernas, utilizando las ventajas en el campo de la educación superior, la presencia de una gran cantidad de personal calificado. Y los estadounidenses quieren frenar este proceso.
Muchos expertos creen que, con la ayuda de RCEP, Beijing, no obstante, socavará la posición económica de Washington. Cabe destacar que algunos miembros de la RCEP son aliados estadounidenses. Y el hecho de que estén negociendo con Pekín muestra que Estados Unidos está perdiendo su influencia. Por supuesto, los estadounidenses resistirán. De modo que la redistribución económica del mundo aún está por delante.
La UE, paralizada y debilitada.
Mientras China afianza su liderazgo, Europa no logra ni movilizar los 1,8 billones previstos para salir de la crisis del coronavirus.
El objetivo de una Unión Europea (UE) próspera y geopolítica ha chocado esta semana con la realidad. Lejos de las ambiciones de gran potencia, las contradicciones internas impiden a la UE movilizar los 1,8 billones de euros previstos para impulsar la salida de la crisis del coronavirus, bloqueados por dos estados embarcados en una deriva autoritaria —Hungría y Polonia- que viola los principios democráticos exigidos en los tratados europeos. «Hungría y Polonia no podrían entrar ahora en la UE», porque no reúnen los criterios democráticos mínimos para la adhesión, señala Brigid Laffan del Instituto Universitario Europeo.
La UE tampoco ha sido capaz esta semana de afianzar la estabilidad en los Balcanes, ofreciendo nuevas oportunidades para la interferencia de Rusia y Turquía y para el reforzamiento de la influencia de China. El prometido inicio de las negociaciones de adhesión con Macedonia del Norte, demorado ya varias veces este año, ha sido bloqueado ahora por Bulgaria con motivos espurios y electoralistas. Bulgaria rechaza que se reconozca al macedonio como lengua y exige que Skopie acepte la interpretación búlgara de la historia balcánica en los siglos XIX y XX.
Resulta revelador sobre las carencias de la UE que la estabilidad balcánica sea puesta en peligro por Bulgaria, el país que es el epítome de la corrupción en la UE, debido a la laxitud de la Comisión Europea y de los líderes de los demás estados y a la protección de que goza su Gobierno por parte de los democristianos de la cancillera alemana, Angela Merkel.
El producto interior bruto (PIB) de la UE difícilmente recuperará su nivel prepandemia en el 2022, según las previsiones de la Comisión Europea. El crecimiento esperado en el 2021 y 2022 será muy desigual e insuficiente para compensar la caída del PIB del 7,4% en la UE en el 2020, que llegará al 7,8% en la eurozona y al récord del 12,4% en España. Los nuevos confinamientos retrasaran la recuperación, advierte la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Chistine Lagarde.
China, en contraste, aumentará el 2,1% su PIB este año pese a la pandemia y su economía crecerá casi el doble que la UE el periodo 2021-2022, indica la Comisión Europea. Esto permitirá a China superar definitivamente el PIB de la UE en términos nominales, relegando a la potencia económica europea al tercer lugar del ranking mundial.
Esfuerzo de inversión pública
La salida de la crisis en la UE requiere un decidido y sostenido esfuerzo de inversión pública para impulsar la actividad económica y compensar la debilidad del consumo y la inversión privada y el aumento del desempleo, subraya Lagarde. La recuperación sólo puede lograrse mediante una «ambiciosa y coordinada» política de inversión pública, insiste Lagarde. Por ello, el fondo de recuperación de la UE debe ser operativo «cuanto antes», señala Lagarde, ya que es esencial para que los países con menor capacidad presupuestaria, como España e Italia, puedan ampliar su inversión.
El bloqueo del fondo de recuperación y del paquete presupuestario evidencia las debilidades de la UE. Los líderes de los Veintisiete incluso evitaron discutir en profundidad sobre ese bloqueo en la vídeocumbre del 19 de noviembre.
Desigualdad social
Pese a las ayudas públicas, la pandemia ha acentuado la desigualdad social en la UE, con una caída de ingresos y el empobrecimiento de amplias capas de la población. El 57% de los ciudadanos de la UE y el 68% de los españoles ha sufrido dificultades económicas desde el inicio de la pandemia, según el estudio que acaba de publicar el Parlamento Europeo. El 27% de los europeos y el 42% de los españoles han sufrido una pérdida neta de ingresos este año, detalla el estudio.
Mientras la UE está paralizada y debilitada, sin poder movilizar ni los fondos previstos para su propia reactivación, China acaba de liderar la creación en Asia-Pacífico de la zona de libre comercio más grande del mundo. Pekín ha sumado al acuerdo a Japón, Corea del Sur, Australia y otros 11 estados, que han aparcado sus diferencias políticas para impulsar su desarrollo económico.
Los 15 países del Partenariado Regional Económico Global (RCEP) representan el 30% de la economía mundial y el 29% de la población del planeta. La UE, por su parte, ya sólo suma el 18,6% del PIB mundial y el 5,9% de la población.